Kripto para birimleri ile gelişmekte olan hisse senedi piyasaları volatiliteleri arasındaki ilişkinin incelenmesi
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Ana Bilim Dalı, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2023
Tezin Dili: İngilizce
Öğrenci: MELİS KILINÇLI
Danışman: EFE ÇAĞLAR ÇAĞLI
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Kripto para biriminin popülaritesi ve yaygın kullanımı, finansal piyasalar hakkında yeni fikirlerin doğmasına yol açmaktadır. Yatırımcılar tarafından bir çeşitlendirme aracı ve güvenli liman gibi kullanılması nedeniyle kripto para birimini yeni bir finansal araç gibi değerlendiren bazı çalışmalar bulunmaktadır. Bu şekilde, kripto para birimlerinin diğer geleneksel finansal piyasalar üzerindeki etkisi finansta önemli bir konu haline gelmektedir. Bu tezin amacı, kripto para piyasası ve gelişmekte olan piyasalar arasındaki bağlantılılık ve volatilite yayılımını incelemektir. Çalışmada, Diebold ve Yılmaz (2012) tarafından geliştirilen yöntem takip edilmiş ve genişletilmiş ortak bağlantılılık yaklaşımıyla (Balcilar vd., 2021) zamanla değişen parametre vektör otoregresyon (TVP-VAR) metodu uygulamıştır. Yayılmaları araştırmak için beş gelişmekte olan piyasa (IMOEX, SSE, BOVESPA, BIST ve NIFTY) ve altı temel kripto para birimi (Bitcoin, Ethereum, Dash, Monero, Litecoin ve Ripple) örnek olarak seçilmiştir. Analiz için seçilen veriler, 17 Ağustos 2015 - 14 Ocak 2022 tarihleri arasında günlük verilerden oluşmakta ve 1.675 adet gözlem içermektedir. Sonuçlar, tüm kripto para birimlerinin ve gelişmekte olan piyasaların belirlenen örnekleme periyodu içerisinde zamana bağlı olarak verici ve alıcı olarak değiştiğini göstermiştir. Kripto para fiyat oynaklığının, diğer kripto para birimlerinin oynaklıkları üzerinde güçlü bir yayılma etkisi vardır, ancak gelişmekte olan borsalar üzerindeki etkileri nispeten zayıftır. Öte yandan, kriz dönemlerinde varlıklar arası bağlantılılığın arttığı gözlemlenmiştir. Ek olarak bulgularımız, varlıklar arasındaki ve hisse senedi piyasaları ile kripto para birimi arasındaki bağlantının COVID-19 pandemisi döneminde güçlendiğini göstermektedir.