Empirical analysis of herd behavior in Borsa İstanbul

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Ana Bilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2014

Tezin Dili: İngilizce

Öğrenci: ZELİHA CAN

Danışman: MÜBECCEL BANU DURUKAN SALI

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Davranışsal finans yaklaşımına göre, yatırımcılar finansal kararlar alırken hevristiklerden yararlanırlar. Sürü davranışı bunlardan biridir ve diğer yatırımcıların davranışlarını taklit etmek anlamına gelmektedir. Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul'da (BIST) sürü davranışının olup olmadığını belirlemektir. Sürü davranışının varlığını test etmek için BIST'de işlem gören hisse senetlerinin 2.1.1997 ve 31.12.2013 dönemindeki günlük ve aylık kapanış fiyatları kullanılmıştır. Metodoloji Christie ve Huang (1995) ve Chang, Cheng ve Khorana'nın (2000) geliştirdiği hisse senedi getirilerinin yatay kesit sapmalarına dayalı yönteme dayanmaktadır. Dönemin başında örneklemde yer alan hisse senetlerinin sayısı 230 olup, dönem sonunda bu sayı 439'a yükselmiştir. Piyasa göstergesi olarak BIST-Tüm endeksinin günlük ve aylık kapanış fiyatları kullanılmıştır. Regresyon analizleri Eviews programı yardımı ile uygulanmıştır. Christie ve Huang (1995) yöntemi kullanılarak günlük ve aylık olarak BIST'de sürü davranışına dair kanıt bulunamamıştır. Chang, Cheng ve Khorana (2000) yöntemiyle de günlük ve aylık tüm ve yükselen piyasalarda ve günlük düşen piyasada sürü davranışına dair kanıta ulaşılamamıştır. Yalnızca aylık düşen piyasada BIST'de sürü davranışı olduğuna dair sonuçlara ulaşılmıştır. Anahtar Kelimeler: Davranışsal Finans, Sürü Davranışı, BIST, Hevristik