Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2023
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: SİNEM ATICI USTALAR
Danışman: Ayçıl Yücer Arıkan
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:
Riskten kaçınan yatırımcıların bilgi düzeyi portföy tercihi sürecinde etkili olmaktadır. Yatırımcılar finansal varlık yatırımı için tercih ettikleri ülkeye ilişkin bilgi düzeyini artırarak, o ülkede maruz kalacakları riski ve talep edecekleri risk primini daha iyi değerlendirebilmektedir. Böylece uluslararası finansal piyasalarda bilgi bir risk kaynağı olarak tanımlanabilmektedir. Çalışmanın amacı, uluslararası finansal piyasalarda ekonomik, finansal ve politik riskler dikkate alındığında, bilgi kaynaklı risklerin, riskten kaçınan yatırımcıların hesapladığı ülke riski üzerindeki etkisini araştırmaktır. Çalışmada yatırımcıların bilgi düzeyi ile ülke riski arasındaki ilişki, literatürde ilk kez Ülke Betası Modeli yardımıyla ele alınmaktadır. Analizde 65 ülkenin 2004-2021 yılları arasındaki Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (IFRS), iletişim teknolojileri, finansal piyasalara erişim ve içsel öğrenme süreci bilgi kaynaklı risk faktörleri olarak tanımlanmaktadır. Ülke Betası Modeli'nde bilgi kaynaklı risk faktörlerinin ülke riski üzerindeki etkisi ekonomik, finansal ve politik risk faktörleri kontrol edilerek tahmin edilmektedir. Ülke Betası Modeli'nin tahmin sonuçlarına göre, IFRS, iletişim teknolojileri, finansal piyasalara erişim ve içsel öğrenme süreci riskten kaçınan yatırımcıların ülke riskini hesaplarken dikkate aldığı bilgi kaynaklı risk faktörleridir. Elde edilen bulgular ülkelerin ekonomik, finansal ve politik risklerini dikkate alındığında, riskten kaçınan yatırımcıların bir ülkeye ilişkin bilgi düzeyi arttıkça bu ülkeyi düşük riskli olarak algıladıklarını ve bu ülkeye gerçekleştirdikleri yatırımlarından daha düşük risk primi talep ettiklerini göstermektedir. Bunun yanı sıra, riskten kaçınan yatırımcıların ilgili ülkeye ilişkin bilgi düzeylerinin artması, ekonomik, finansal ve politik riskleri daha düşük değerlendirmelerini sağlamaktadır. Sonuç olarak uluslararası finansal piyasalarda, bilgi yatırımcıların risk algısını etkileyen sistematik bir risk kaynağı olarak değerlendirilmelidir.