Ortalama ve varyanstaki uzun hafıza özelliğine dayalı olarak riske maruz değerin analizi: Seçilmiş gelişmekte olan ülke borsaları üzerine uygulamalar

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Ana Bilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2016

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: FREDYNANDY MATOKE JOHN

Danışman: HAKAN KAHYAOĞLU

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışma, iki ana hedef doğrultusunda gerçekleştirilmiştir. İlk hedef gelişmekte olan piyasaların indeksleri üzerinden uzun hafızanın etkisini ölçmektir. İkinci hedef ise, bu mali piyasalarda yatırım yapılmak üzere riske maruz değeri (RMD/VaR) hesaplamaktır. Çalışmada ARFIMA – FIEGARCH modeli kullanılmıştır çünkü FIEGARCH modeleri asimetrik oynaklığı FIGARCH modelinden daha iyi açıklamaktadır. Bu çalışmanın bulguları, IBOVESPA, RTS, CNX 100 ve SSE olmak üzere dört farklı piyasaya ait endekslerin, etki tahminlerinin negatif katsayıyla gösterilen asimetrik volatilite ile karakterize olduğunu göstermektedir. Bu, durgunluk (gerileme), yüksek enflasyon ve bireylerin harcanabilir gelirinin azalması gibi olumsuz haberlerin bu endekslerin performansını çok kötü bir şekilde etkileyebileceği anlamına gelmektedir. DSE asimetrik volatilite etkilerini göstermez; bu aynı büyüklükte olan olumsuz ve olumlu şokların getiri volatilitesi üzerinde benzer etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Ayrıca DSE'nin en değişken piyasa olduğu gösterilmiştir. IBOVESPA ve CNX 100 piyasaları SSE ve RTS'ye göre daha az değişkendir. Bu gerçek, her bir pazar için hesaplanan riske maruz değer (VaR) ile desteklenmektedir. Örneklemin tamamında uzun hafızanın var olduğuna dair açık bir kanıt vardır. Ayrıca bu çalışmanın bulguları, ARCH ve GARCH etkilerinin bu pazarlarda farklı seviye ve büyüklükte var olduğunu göstermektedir.