Real options based analysis of stock returns: The case of İstanbul Stock Exchange

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Ana Bilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2009

Tezin Dili: İngilizce

Öğrenci: MİRBEK DZHOLBUNOV

Danışman: HABİL GÖKMEN

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Tezin temel amacı ampirik literatürdeki sonuçları Reel Opsiyon Teorisi ile ilişkilendirmek suretiyle hisse senedi pazarında bulunan anomalileri sorgulamaktır. Araştırma, şirketlerin büyüme opsiyonlarının miktarına göre oluşturulan hisse senedi portföy getirilerinin normal dağılımlarının birbirlerinden farklı olup olmadığının incelenmesi yoluyla gerçekleştirilmiştir. Yapılan analizler neticesinde, büyüme opsiyonlarının risk ve getiri özellikleri getiri performanslarında fark yarattığı gözlemlenmiştir. Büyüme opsiyonları diğerlerine nispeten daha fazla olan şirketlerden oluşan potföylerin getiri dağılımlarının çarpıklık, varyans ve ortalama değerlerinin daha yüksek olduğu görülmüştür.İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB)'ndaki fiyat anomalileri ile ilgili bu güne kadar bir çok çalışma yapılmıştır. Ancak bu çalışmayı literatürdeki diğer çalışmalardan ayıran en temel özellik, fiyat anomalilerinin İMKB'de listelenen, mali olmayan şirketlerin getiri verilerini kullanarak ve Reel Opsiyon Teorisi esas alınarak incelenmesidir.Anahtar Kelimeler: Büyüme Opsiyonlarının Şimdiki Değeri, Etkin Piyasa Hipotezi, Hisse Senedi Getirilerinin Normal Dağılımı, Hisse Senedi Piyasasındaki Anomaliler, İMKB, Reel Opsiyonlar, Varlık Fiyatlama Modelleri.