The impacts of adopting international financial reporting standards on companies: Evidence from Borsa İstanbul

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Ana Bilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2016

Tezin Dili: İngilizce

Öğrenci: ÜNAL ŞERİFLER

Danışman: BANU ESRA ASLANERTİK

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışma Uluslararası Muhasebe Standartları (IAS) ve Uluslararası Finansal Raporlama Standartları'nın (IFRS), Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin değerine pozitif bir etkisi olup olmadığını incelemiştir. Bu kapsamda öncelikle şirketlerin hisse senedi betaları, borçlanma maliyetleri ve sermaye maliyetlerindeki değişiklikler incelenmiş ve daha sonra IFRS'in temel amaçlarından olan dipnot detayı artırılmış olan finansal bilginin şeffaflığı ve karşılaştırılabilirliği ışığında şirket değerine pozitif etkilerinin olup olmadığı araştırılmıştır. Çalışmada ilk olarak IFRS uygulamasına geçişin hisse betalarına etkisi incelenmiş daha sonra Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) kullanılarak hesaplanan sermaye maliyeti ve şirketlerin borçlanma maliyetlerinin IFRS uygulamasının ardından değişip değişmediği incelenmiştir. Çalışmada son olarak Borsa İstanbul'da işlem gören firmaların Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM) metodu ile hesaplanan sermaye maliyeti IFRS adaptasyonu sonrasındaki değişimi incelenerek, IFRS'e geçişin şirket değeri üzerinde ne derece etkisinin olduğu test edilmiştir. Çalışmada, IFRS'e geçişin hisse senedi betalarını anlamlı olarak düşürdüğü ve dolayısıyla hisse volatilitesi üzerinde olumlu etkileri olduğu görülmüştür. Aynı şekilde, yeni raporlama sisteminin CAPM methodu ile hesaplanan sermaye maliyetlerini de anlamlı düzeyde düşürdüğü tespit edilmiştir. Şirketlerin borçlanma maliyetleri incelendiğinde, IFRS sonrası ilk dönemde şirketlerde borçlanma maliyetleri anlamlı olarak düşüş gösterirken devam eden periyottaki düşüş istatistiksel olarak anlamlı görünmemektedir. Son olarak IFRS uygulamasına geçişin şirketlerin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetlerini anlamlı olarak düşürdüğü görülmektedir. Buna göre yeni raporlama sisteminin, İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi kullanılarak yaplan şirket değerleme tahminleri üzerinde, şirrketlerin Ağırlı Ortalama Sermaye Maliyetleri'ni (AOSM) düşürerek pozitif etkisi olduğu sonucuna varılmıştır.